年內(nèi)首發(fā)最大持有期權(quán)益基金誕生。

6月3日，泉果基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“泉果基金”）發(fā)布公告，宣布旗下第二只公募基金“泉果思源三年持有期混合型證券投資基金”（簡(jiǎn)稱(chēng)“泉果思源”）于6月2日正式成立。泉果思源獲得83474戶(hù)有效認(rèn)購(gòu)，首募規(guī)模達(dá)21.33億元，創(chuàng)下今年以來(lái)持有期權(quán)益基金首發(fā)新紀(jì)錄。

(相關(guān)資料圖)

泉果思源由泉果基金董事總經(jīng)理、公募投資部基金經(jīng)理剛登峰擔(dān)綱管理。公告內(nèi)容顯示，剛登峰持有泉果思源基金份額總量達(dá)297.66萬(wàn)份，即自購(gòu)金額約300萬(wàn)元。

值得注意的是，基金發(fā)行市場(chǎng)常面臨“好做不好發(fā)”的困境，今年以來(lái)，更是有多只新基金發(fā)行遭遇冰點(diǎn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，以基金認(rèn)購(gòu)起始日計(jì)算，5月共有39只基金成立，環(huán)比下降55.68%，創(chuàng)下2018年2月以來(lái)新低；發(fā)行份額共計(jì)366.31億份，環(huán)比下降50.59%，創(chuàng)下2018年9月以來(lái)新低。平均發(fā)行份額僅為9.39億份。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，從歷史經(jīng)驗(yàn)看來(lái)，基金發(fā)行的冰點(diǎn)，往往可能是市場(chǎng)低點(diǎn)，也是逆勢(shì)布局的買(mǎi)點(diǎn)，新基金低點(diǎn)入市更容易做出長(zhǎng)期超額收益。而在弱市中推出持有期模式的基金，一方面能幫助投資者鎖定時(shí)間，“以時(shí)間換空間”，規(guī)避短期市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的情緒干擾，另一方面也有利于基金經(jīng)理著眼中長(zhǎng)期進(jìn)行投資布局，同時(shí)充分把握市場(chǎng)震蕩撿拾優(yōu)質(zhì)便宜的投資標(biāo)的，為長(zhǎng)期業(yè)績(jī)埋下伏筆。

華福證券曾復(fù)盤(pán)歷史上歷次“底部時(shí)刻”，據(jù)其統(tǒng)計(jì)，高位ERP往往對(duì)應(yīng)著權(quán)益資產(chǎn)的階段性底部，例如2016年1月、2019年1月、2020年3月，當(dāng)時(shí)的ERP分別位于2005年以來(lái)的86%分位數(shù)、91%分位數(shù)、91%分位數(shù)。

股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（ERP）通常被視為權(quán)益資產(chǎn)投資“性?xún)r(jià)比”的指標(biāo)，ERP越高說(shuō)明股票相較于債券的預(yù)期收益率越高，而預(yù)期收益率越高，越有可能是權(quán)益資產(chǎn)較好的買(mǎi)點(diǎn)。

今年4月中旬以來(lái)的股債行情推動(dòng)ERP再度上行至高位。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年5月29日，滬深300指數(shù)的ERP為5.79%，位于2005年以來(lái)的82%分位數(shù)。

華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家燕翔認(rèn)為，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)股票資產(chǎn)已具有極高的性?xún)r(jià)比，后續(xù)繼續(xù)回調(diào)的時(shí)間和空間都較為有限，行情出現(xiàn)反彈的概率較大，特別是對(duì)于偏左側(cè)以及持有周期較長(zhǎng)的投資者而言，當(dāng)前可能是較好的入場(chǎng)時(shí)點(diǎn)。

“2023年將會(huì)是轉(zhuǎn)折之年，新一輪上行周期已開(kāi)啟，當(dāng)前市場(chǎng)估值水平為未來(lái)3年的收益表現(xiàn)創(chuàng)造了有利條件。大概率可以看到消費(fèi)服務(wù)場(chǎng)景、制造業(yè)及房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、明年外需等方向回升?！币虼?，剛登峰表示，泉果思源的主要投資方向?qū)ㄐ履茉?、TMT、機(jī)械設(shè)備、新材料等高端制造板塊，醫(yī)藥、食品飲料、農(nóng)業(yè)、紡織服裝等領(lǐng)域的消費(fèi)賽道，地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈和資源品等在內(nèi)的周期板塊，以及囊括社會(huì)服務(wù)、工業(yè)服務(wù)等在內(nèi)的現(xiàn)代服務(wù)方向。