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7月24日，《證券日?qǐng)?bào)》記者從券商處獲悉，深圳證監(jiān)局近日向轄區(qū)各券商及基金公司下發(fā)了關(guān)于傳達(dá)公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作相關(guān)要求的通知。

其內(nèi)容主要涉及四大方面，包括全面降低主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品的管理費(fèi)、托管費(fèi)費(fèi)率及穩(wěn)慎開展浮動(dòng)費(fèi)率創(chuàng)新產(chǎn)品試點(diǎn)。合理調(diào)降公募基金的證券交易傭金費(fèi)率。進(jìn)一步降低基金管理人尾隨傭金支付比例，研究不同類型基金產(chǎn)品設(shè)置差異化的尾隨傭金支付比例上限。研究完善公募基金行業(yè)費(fèi)率披露機(jī)制。

其中，在備受市場(chǎng)關(guān)注的合理調(diào)降公募基金的證券交易傭金費(fèi)率方面，上述通知要求，一是，被動(dòng)股票型基金產(chǎn)品不得通過證券交易傭金支付研究咨詢服務(wù)等費(fèi)用，且交易傭金不得超過市場(chǎng)平均傭金費(fèi)率水平;二是，其他類型基金產(chǎn)品可通過證券交易傭金支付一定比例的研究咨詢服務(wù)等費(fèi)用，但交易傭金費(fèi)率不得超過市場(chǎng)平均傭金費(fèi)率水平的兩倍。三是，完善交易傭金分配制度，進(jìn)一步降低基金管理人在單一證券公司的交易傭金分配比例上限。同時(shí)，上述通知提及，相關(guān)改革措施涉及規(guī)則修訂，將于2023年底前完成。

近年來，基金分倉(cāng)傭金收入對(duì)券商業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)度也在持續(xù)提升。以2022年為例，基金分倉(cāng)傭金占證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入比例約為15%。費(fèi)率方面，券商估算的平均分倉(cāng)傭金費(fèi)率為0.076%(2021年為0.079%)?？傮w來看，2022年，券商基金分倉(cāng)傭金總收入達(dá)188.72億元，其中，中信證券、中信建投、長(zhǎng)江證券、廣發(fā)證券、招商證券、國(guó)泰君安、海通證券、申萬(wàn)宏源、東方證券、華泰證券等10家券商基金分倉(cāng)傭金收入均超5億元。同時(shí)，還有11家券商基金分倉(cāng)傭金收入增幅均超過100%，不少中小券商的基金分倉(cāng)傭金收入持續(xù)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

平安證券非銀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，“基于2022年證券行業(yè)的營(yíng)收和利潤(rùn)測(cè)算，交易傭金下降將導(dǎo)致行業(yè)營(yíng)收下降2.1%、凈利潤(rùn)下降5.7%，整體影響幅度較為有限。假設(shè)上市券商中分倉(cāng)傭金下降比例與行業(yè)測(cè)算結(jié)果相同，則頭部券商營(yíng)收降幅基本在1%左右，部分以賣方研究為特色的中小券商受到的業(yè)績(jī)影響可能相對(duì)較大。此外，長(zhǎng)期來看，頭部券商綜合業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯、客群多元、人才儲(chǔ)備充足、研究能力領(lǐng)先，有望在傭金率下降、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額，行業(yè)集中度或?qū)⑸闲?同時(shí)，頭部券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型較快，基金代銷及基金投顧收入領(lǐng)先，有望率先完成買方投顧業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，以研究賦能買方投顧業(yè)務(wù)、補(bǔ)足業(yè)績(jī)?nèi)笨?。?/p>

編輯：張芬