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大公司董事會派系林立重要股東應(yīng)提出質(zhì)疑或致上市公司不同結(jié)局

發(fā)布日期： 2021-11-25 09:37:55 來源：北京商報

徐翔的一番話，讓一家上市公司放棄了收購資產(chǎn)，有時候這樣的重要股東能夠拯救一家公司，他們的身份很重要，不僅僅是持股很大的股東，同時也適合中小股東一樣的非控股股東。

一般來說，A股上市公司的大股東是非常強大的，基本沒有什么其他股東能跟大股東叫板，大股東說要收購資產(chǎn)，其他股東就算反對，一般也意義不大，例如三成中小股東反對的股權(quán)激勵，依然能夠通過表決，而這種一股獨大的表決制度，也有可能引發(fā)很多問題。

例如某次收購資產(chǎn)，或許是大股東獨具慧眼，也或者是這個資產(chǎn)的賣家和大股東有千絲萬縷的聯(lián)系，但問題的關(guān)鍵是，買入資產(chǎn)的實體并非大股東自己，而是包括其他股東在內(nèi)的上市公司。過去的市場中，有不少公司的收購資產(chǎn)都形成了巨大的商譽，然后就是完成三年的業(yè)績承諾，但業(yè)績承諾期一過，馬上就出現(xiàn)變臉，此時投資者肯定是郁悶的，大股東的心情則不得而知。假如每家公司在收購資產(chǎn)等重大決策時都能有個重要股東站出來給出客觀的意見，那么投資者就能夠據(jù)此分析出這次收購到底是好是壞，雖然說重要股東說的也不一定就對，但至少兼聽則明，讓投資者也能有個思考的過程。

正如電視劇里演的一樣，有些大公司的董事會也是派系林立，各方爭論不休，最后的結(jié)果雖然有時候并不完美，但是卻也能避免很多明顯的錯誤。其實，對于那些收購資產(chǎn)后爆雷的上市公司，如果能在收購之初，有一個或者更多的重要股東站出來提出質(zhì)疑，可能這些收購壓根就不會成行，也不會給上市公司帶來傷害。

所以本欄說，每家上市公司都應(yīng)該有一個敢說話的重要股東，這個股東不一定非得是二股東，只要敢說真話，又有比較專業(yè)的知識，就可以幫助上市公司避免很多錯誤，雖然說監(jiān)事會、獨立董事也都有類似的功能，但是從這些年的實踐來看，他們的所作所為并沒能滿足投資者的需要，在上市公司重大決策上，他們也很少會違背大股東的意愿，或許真的只有自己掏錢了，才能做到說真話。

其實，投資者是非常需要這樣的真話的，尤其是在上市公司有重大決策的時候，如果這些決策的投資者認(rèn)為自己有足夠的能力可以給出正確的意見，那么這樣的股東就應(yīng)該站出來說話，哪怕是只持有100股的小股東，也應(yīng)該有這樣的覺悟。

小股東總有一種錯誤觀念，覺得持股數(shù)量少，就沒什么權(quán)利意識。其實并非這樣，持股少的股東可以聯(lián)合其他中小股東一起，當(dāng)持股比例足夠大的時候，這個組合起來的重要股東的話語權(quán)就顯得十分重要，可能會對上市公司的重大決策產(chǎn)生重要影響。

投資者不能總等著管理層來做很多事情，有些事情投資者自己也要發(fā)揮一些力量。畢竟上億的投資者，一定會有對大股東決策有真知灼見的。