2021年即將畫上句號?；仡欉^去這一年，A股的重大事件不少，北交所開市、市場禁入新規(guī)實施，資本市場精彩紛呈，新經(jīng)濟動能初現(xiàn);與此同時，首例集體訴訟案宣判、獨董“大逃亡”上演……都將在A股發(fā)展的歷程中留下濃墨重彩的一筆。

北交所鳴鑼開市

北交所開市，81只星宿股集體登陸A股資本市場。

11月15日，北交所正式開市，這是我國資本市場改革發(fā)展的又一重要標志性事件。

今年9月，為深化新三板改革，設(shè)立北交所的決定正式宣布，籌劃僅兩個多月，北交所在今年11月15日鳴鑼開市，81只星宿股集體登陸A股資本市場。投融資專家許小恒對北京商報記者表示，設(shè)立北交所是黨中央、國務(wù)院立足構(gòu)建新發(fā)展格局、推動高質(zhì)量發(fā)展作出的重大決策部署，對于進一步健全多層次資本市場，加快完善中小企業(yè)金融支持體系，推動創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，都具有十分重要的意義。

證券市場評論人布娜新亦表示，北交所開市是繼去年7月正式推出精選層后深化新三板改革、促進資本市場高質(zhì)量發(fā)展的又一重大創(chuàng)新舉措;也是新三板市場運營八年多來，積極探索具有中國特色資本市場普惠金融之路的新起點。

經(jīng)Wind統(tǒng)計，截至12月26日，北交所共有上市公司82家，其中貝特瑞總市值最高，達606.49億元。

史上最高價新股上市

最貴新股禾邁股份上市，發(fā)行價557.8元/股。

12月20日，禾邁股份正式亮相A股資本市場，登陸科創(chuàng)板，也是我國史上最高價發(fā)行新股。資料顯示，禾邁股份是一家以光伏逆變器等電力變換設(shè)備及電氣成套設(shè)備為主要業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，公司發(fā)行價為557.8元/股。經(jīng)Wind統(tǒng)計，在禾邁股份之前，A股上市公司中發(fā)行價最高的為義翹神州，發(fā)行價為292.92元/股，禾邁股份的發(fā)行價刷新A股新高，也被稱為最貴新股。

此次發(fā)行上市，禾邁股份募集資金總額55.78億元，募集資金凈額為54.06億元，而公司原擬募資5.58億元，高發(fā)行價下，公司實際募資是原計劃的10倍。

高發(fā)行價也讓禾邁股份遭到了投資者大比例棄購，根據(jù)發(fā)行結(jié)果，公司遭網(wǎng)上投資者棄購金額為3.63億元，棄購比例更是高達6.5139%。經(jīng)北京商報記者統(tǒng)計，無論是棄購金額還是棄購率，禾邁股份均創(chuàng)下了近九年來新高，其中網(wǎng)上棄購率更是創(chuàng)史上新高。

獨董“大逃亡”

康美藥業(yè)5位時任獨立董事被判上億元賠償，引發(fā)A股獨董“大逃亡”。

康美藥業(yè)一案一審宣判，其中5位時任獨立董事被判上億元賠償引發(fā)市場熱議，這也讓A股上演了獨董“大逃亡”劇情。對于獨董的任職，市場上也有了新的討論。

根據(jù)康美藥業(yè)判決書，對時任獨董也作出了處罰，鑒于江鎮(zhèn)平、李定安、張弘為兼職的獨立董事，不參與康美藥業(yè)日常經(jīng)營管理，相對過失較小，法院酌情判令其在投資者損失的10%范圍承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，折合2.459億元;郭崇慧、張平為兼職的獨立董事，過失相對較小，且僅在《2018年半年度報告》中簽字，法院酌情判令其在投資者損失的5%范圍承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，折合1.2295億元。而值得一提的是，上億元賠償背后，上述獨董年薪僅10萬元左右。

之后，A股開始獨董“大逃亡”。許小恒對北京商報記者表示，領(lǐng)取較低薪酬但卻要承擔(dān)較大賠償責(zé)任，康美藥業(yè)一案給A股獨董敲響了警鐘。

市場禁入新規(guī)

證券市場禁入新規(guī)實施，明確了8類終身禁入情形。

今年7月19日，證券市場禁入新規(guī)正式實施，明確了8類終身禁入情形。自2015年原《證券市場禁入規(guī)定》實施后，市場禁入的執(zhí)法力度明顯增強。如今，在新證券法、新行政處罰法相繼頒布后，為與之相配套，落實對資本市場違法違規(guī)行為“零容忍”的要求，證券市場禁入新規(guī)在今年7月19日正式施行。

此次新規(guī)主要有三大看點，其中新增了交易類禁入措施、明確交易類禁入適用規(guī)則、明確市場禁入對象和適用情形等，新規(guī)中也列示了8類終身身份類市場禁入情形。

首例集體訴訟案落槌

我國首單證券糾紛特別代表人訴訟。

今年11月12日，廣州中院對康美藥業(yè)特別代表人訴訟案依法作出一審判決，相關(guān)被告被判承擔(dān)投資者損失總金額達24.59億元。今年4月16日，中小投資者服務(wù)中心接受50名以上投資者委托，對康美藥業(yè)啟動特別代表人訴訟。證監(jiān)會彼時表示，此次康美藥業(yè)普通代表人訴訟轉(zhuǎn)換為特別代表人訴訟，是我國首單證券糾紛特別代表人訴訟，這是資本市場發(fā)展歷史上的一個標志性事件，無論是對資本市場健康發(fā)展，還是對維護投資者合法權(quán)益，都具有重要意義并將產(chǎn)生積極深遠影響。

境外上市新規(guī)

對境內(nèi)企業(yè)直接和間接境外上市活動統(tǒng)一實施備案管理。

12月24日晚間，證監(jiān)會就境外上市相關(guān)制度規(guī)則公開征求意見，這也意味著境外上市新規(guī)要來。

證監(jiān)會研究起草了《國務(wù)院關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市的管理規(guī)定(草案征求意見稿)》(以下簡稱《管理規(guī)定》)，并同步起草了《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《備案辦法》),作為《管理規(guī)定》的配套規(guī)則，現(xiàn)一并向社會公開征求意見。

《管理規(guī)定》共五章二十八條，主要內(nèi)容有四點，一是完善監(jiān)管制度。對境內(nèi)企業(yè)直接和間接境外上市活動統(tǒng)一實施備案管理。

二是加強監(jiān)管協(xié)同。建立境內(nèi)企業(yè)境外上市監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，強化監(jiān)管協(xié)同;境外上市備案管理與安全審查等機制做好銜接;完善跨境證券監(jiān)管合作安排，建立備案信息通報等機制。

三是明確法律責(zé)任。明確未履行備案程序、備案材料造假等違法違規(guī)行為的法律責(zé)任，提高違法違規(guī)成本。

四是增強制度包容性。結(jié)合資本市場擴大開放實踐和支持企業(yè)發(fā)展需要，明確在股權(quán)激勵等情形下，境外直接發(fā)行上市可向境內(nèi)特定主體發(fā)行;進一步便利“全流通”;放寬境外募集資金、派發(fā)股利的幣種限制，滿足企業(yè)在境外募集人民幣的需求。

證監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人在答記者問時指出，完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度，并不是對境外上市監(jiān)管政策的收緊，在遵守境內(nèi)法律法規(guī)的前提下，滿足合規(guī)要求的VIE架構(gòu)企業(yè)備案后可以赴境外上市。

(北京商報記者馬換換)