華懋科技（603306）3月23日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2023年3月21日接受245家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為QFII、保險(xiǎn)公司、其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。 投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹： 2022年公司整體情況介紹公司2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.37億元，同比增長35.75%，歸母凈利潤1.98億元，同比增長12.68%，剔除股份支付費(fèi)用后的凈利潤2.79億元，同比增長22.14%。公司內(nèi)部進(jìn)行了歸因測算，汽車被動(dòng)安全業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)凈利潤約3.38億元，較去年同期增長46%左右，凈利率較去年同期的19%左右上升到20.6%左右。在大部分原材料都有較大漲幅的情況下，公司依舊保持了凈利率的提升，體現(xiàn)了公司的精益制造和效率的提升。 公司四季度實(shí)現(xiàn)收入5.29億，同比增長34.17%,毛利率為32.91%。從四季度開始，隨著產(chǎn)能規(guī)模的提升以及下游原材料價(jià)格的趨穩(wěn)，毛利率逐步回升。四季度汽車被動(dòng)安全業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)利潤約1.08億，同比增長超過50%，隨著產(chǎn)能利用率的逐漸提升，公司汽車被動(dòng)安全板塊的規(guī)模效應(yīng)逐步體現(xiàn)。 從客戶層面來看，新能源客戶占比快速提升，從2021年10%左右成長到接近30%，來自新能源客戶收入增速達(dá)到225.81%。公司絕大部分客戶包括比亞迪（002594）、“蔚小理“、零跑等都實(shí)現(xiàn)了翻倍的增長。 比亞迪也在2022年第一次進(jìn)入公司的前五大客戶，成長率超過300%。 從收入細(xì)分上來看，安全氣囊袋實(shí)現(xiàn)收入11.84億，同比增長52.30%，其中OPW收入達(dá)到了5.13億元，同比增長94.38%，OPW的產(chǎn)能利用率到達(dá)歷史高位，公司也在逐步進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張。安全氣囊布，實(shí)現(xiàn)銷售收入3.18億，同比增長18.18%。安全帶實(shí)現(xiàn)銷售收入6340多萬元，同比增長11.27%。 隨著自主品牌和新能源汽車的快速發(fā)展，安全氣囊需求量有較大增長，且對(duì)高質(zhì)量氣囊的要求是趨勢，公司在OPW的布局方面具有前瞻性，充分把握住了新能源車崛起的結(jié)構(gòu)性增長機(jī)會(huì)。產(chǎn)能布局方面，廈門工廠預(yù)計(jì)今年年底滿產(chǎn)的產(chǎn)值達(dá)到25億，明年年底滿產(chǎn)的產(chǎn)值達(dá)到30億目標(biāo)，越南工廠預(yù)計(jì)2024年年底進(jìn)行試生產(chǎn)，滿產(chǎn)產(chǎn)值（一期+二期）為20億。 光刻材料板塊，徐州博康去年實(shí)現(xiàn)歷史性的突破，有多款半導(dǎo)體光刻膠相繼獲得了國內(nèi)12寸晶圓廠的訂單，包括ARF-immersion、ARF-dry，KRF、I-line等,2023年的重心是實(shí)現(xiàn)不同料號(hào)產(chǎn)品在主流晶圓廠的全面放量。東陽華芯的建設(shè)也在穩(wěn)步推進(jìn)中，幾大重點(diǎn)工作主要是在工藝路線和設(shè)備的優(yōu)化、智能化產(chǎn)線的優(yōu)化、研發(fā)質(zhì)檢樓的建設(shè)設(shè)計(jì)。產(chǎn)線設(shè)計(jì)的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性的大幅提高，盡量縮短試測的時(shí)間，東陽華芯預(yù)計(jì)今年實(shí)現(xiàn)試生產(chǎn)。 同時(shí)，公司的可轉(zhuǎn)債在注冊(cè)制之后已經(jīng)第一時(shí)間移交到了交易所，希望能在今年上半年把再融資落地。 公司接待人員就與會(huì)人員提出的問題逐一解答

問：汽車供應(yīng)鏈調(diào)價(jià)對(duì)公司下半年對(duì)價(jià)格和盈利有什么影響嗎？

(資料圖片)

答：首先,中期內(nèi)，安全氣囊行業(yè)的需求還是遠(yuǎn)大于供給，特別是在OPW或者新型產(chǎn)品設(shè)計(jì)上面。未來兩三年，安全氣囊行業(yè)還是處在一個(gè)快速擴(kuò)容階段，不會(huì)因?yàn)橄掠胃偁幐窬值恼{(diào)整而改變行業(yè)的發(fā)展趨勢；第二，公司對(duì)下游客戶的定價(jià)模式主要是按年談價(jià)，相對(duì)于其他零配件公司的壓力較低，且安全氣囊在整個(gè)零部件采購成本結(jié)構(gòu)中占比不高但重要性不可或缺，不存在降配的可能。年初，公司與主要客戶針對(duì)產(chǎn)品售價(jià)都已經(jīng)商談完畢，并沒有出現(xiàn)大規(guī)模降價(jià)情況，主流客戶的定價(jià)穩(wěn)定；第三，今年以來，上游原材料采購價(jià)格有明顯向下趨勢，公司也在持續(xù)做供應(yīng)商優(yōu)化，即使未來幾年降本的壓力持續(xù)存在，公司原材料的降幅也完全能夠抵消下游客戶降價(jià)的需求，甚至帶來盈利能力提升。

問：下游整車廠的競爭環(huán)境在惡化，怎么看公司產(chǎn)品后續(xù)的市場需求變動(dòng)？

答：公司訂單穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)砍單。很多優(yōu)質(zhì)的新客戶對(duì)公司需求也是比較明確的，公司會(huì)確保現(xiàn)有客戶的產(chǎn)能排期穩(wěn)定的基礎(chǔ)上去安排。另外，氣囊的配置率和配置數(shù)量不僅是新能源車上大幅提升，也帶動(dòng)了傳統(tǒng)油車氣囊的配置，單車價(jià)值量提升較大。安全氣囊行業(yè)本身的玩家不多，總體產(chǎn)能有限，短中期不會(huì)處在產(chǎn)能較需求是寬松的狀況，公司積極擴(kuò)產(chǎn)，整體戰(zhàn)略和市場匹配度非常高。

問：原材料大宗的價(jià)格和公司實(shí)際采購價(jià)格的吻合度如何？實(shí)際原材料采購價(jià)格的反應(yīng)節(jié)點(diǎn)是提前還是滯后呢？

答：漲價(jià)大概會(huì)滯后一到兩個(gè)季度，降價(jià)會(huì)比較緩慢。去年初尼龍66的價(jià)格從5萬降到2萬，但公司采購價(jià)格還是在4萬多。首先，公司供應(yīng)商較少，而且以海外供應(yīng)商為主，且整體原材料的下游領(lǐng)域在東亞地區(qū)是比較景氣的；第二，公司要保量，目前國產(chǎn)供應(yīng)商驗(yàn)證周期比較長，且導(dǎo)入國產(chǎn)供應(yīng)商需要下游整車廠的認(rèn)可；第三，切換國產(chǎn)材料不僅要考慮技術(shù)與工藝的適配度，還要考慮到國產(chǎn)供應(yīng)商的供應(yīng)能力以及客戶的替換意愿。這一國產(chǎn)切換的過程會(huì)持續(xù)兩三年，與材料的降價(jià)過程一致，原材料價(jià)格不會(huì)一次性大幅下降，而是一個(gè)逐漸下降的過程。

問：全球和國內(nèi)晶圓廠的產(chǎn)能利用率都不是很高，上游材料需求是否存在不飽滿的情況，對(duì)博康的單體業(yè)務(wù)有影響嗎？今年光刻膠收入的放量節(jié)奏如何？

答：晶圓廠產(chǎn)能利用率雖然不高但都在擴(kuò)產(chǎn)，晶圓廠看的是長周期趨勢和未來潛在需求大，上游材料產(chǎn)業(yè)也是根據(jù)這個(gè)邏輯去匹配和擴(kuò)張的，今年還會(huì)有多款新的高端ARF與KRF相關(guān)單體在海外去進(jìn)行投放，單體類營收會(huì)持續(xù)性增長。光刻膠由于不同客戶進(jìn)展不同，今年處于逐步放量的過程，Q2-Q3放量進(jìn)程加速。

問：東陽華芯和徐州博康的自身的研發(fā)團(tuán)隊(duì)之間是怎樣的情況？什么時(shí)候能夠投產(chǎn)？

答：東陽華芯將擁有獨(dú)立運(yùn)營的人員、設(shè)備，配備獨(dú)立研發(fā)團(tuán)隊(duì)，在徐州博康的技術(shù)支持基礎(chǔ)之上進(jìn)行獨(dú)立研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。東陽華芯工廠在工藝和細(xì)節(jié)上作出巨大的升級(jí)，特別是智能化高端光刻膠和光刻材料的生產(chǎn)線，公司計(jì)劃今年內(nèi)建成，明年產(chǎn)生收入。

問：怎么評(píng)價(jià)徐州博康在國內(nèi)光刻膠市場中的競爭地位？

答： 徐州博康目前是國內(nèi)半導(dǎo)體光刻膠領(lǐng)域最領(lǐng)先的公司，不管是在品類覆蓋度、產(chǎn)業(yè)鏈完整度，還是在客戶驗(yàn)證和放量的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展上都是國內(nèi)領(lǐng)先; 華懋(廈門)新材料科技股份有限公司主營業(yè)務(wù)是汽車被動(dòng)安全部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，產(chǎn)品覆蓋汽車安全氣囊布、安全氣囊袋以及安全帶等被動(dòng)安全系統(tǒng)部件，也包括防彈布、夾網(wǎng)布等。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：