圖片來源@視覺中國
這是過去20年來制藥公司最偉大的扭虧為盈故事之一。
主角是今日風(fēng)頭正盛的阿斯利康。
(資料圖片僅供參考)
因?yàn)锳DC神藥DS-8201,阿斯利康王者風(fēng)范盡顯,以至于不少人都已忘記,就在十年前它還處在生死邊緣掙扎。
當(dāng)時,阿斯利康前有專利懸崖帶來的業(yè)績下滑,后有輝瑞虎視眈眈試圖發(fā)起并購。在這樣的情況下,幾乎沒人相信它還能翻身。
然而,阿斯利康并沒有陷入絕望,賣身給輝瑞。相反,在CEO的帶領(lǐng)下,阿斯利康在十年間開啟了重振腫瘤業(yè)務(wù)、堅(jiān)持以科學(xué)為導(dǎo)向的藥物研發(fā)等一系列改革,終于,經(jīng)歷十年的低谷徘徊后,再次站到了全球制藥業(yè)的潮頭。
稻盛和夫有句名言,當(dāng)遇上難以克服的困難,認(rèn)為“已經(jīng)不行了”的時候,其實(shí)并不是終點(diǎn),而恰恰是重新開始的起點(diǎn)。
終點(diǎn)不是終點(diǎn),而是新的起點(diǎn)。這句話,是阿斯利康過去十年經(jīng)歷的一個很好的注腳。
當(dāng)下的國內(nèi)創(chuàng)新藥企,也來到了這個不是終點(diǎn)的終點(diǎn)。
近兩年以來,創(chuàng)新藥行業(yè)入冬,悲觀情緒一再蔓延,投資人爭先恐后地抽走資金,就連一些藥企創(chuàng)始人也很難保持樂觀。但在一家創(chuàng)新藥企的發(fā)展過程中,偶然乃至長期陷入失敗狀態(tài),是一件再正常不過的事情。
別說國內(nèi)年輕的Biotech們,就連阿斯利康這樣有著百年歷史跨國大藥企,也會有這樣的時刻。
對于年輕的中國創(chuàng)新藥行業(yè)來說,經(jīng)過這樣一輪失敗的洗禮也未必全是壞事。畢竟,如果只有理想主義,公司會走向絕路;只有現(xiàn)實(shí)主義,公司會被帶入歧途。
懸崖邊的阿斯利康
2012年,有著百年歷史的跨國大藥企阿斯利康,進(jìn)入了至暗時刻。
彼時,阿斯利康管線中的拳頭產(chǎn)品,治療高膽固醇的Crestor、治療胃酸反流的Nexium、抗精神病 Seroquel藥物,專利都即將到期。一旦專利懸崖來襲,阿斯利康的收入將出現(xiàn)巨大的下滑。
華爾街分析師預(yù)測,伴隨著專利懸崖,阿斯利康年銷售額將在五年內(nèi)蒸發(fā)170億美元。更糟糕的是,在阿斯利康的管線中,很難找到任何產(chǎn)品去填補(bǔ)這個巨大的坑。
事實(shí)上,當(dāng)時阿斯利康管線陷入青黃不接也并非無跡可尋。畢竟,這家大藥企一度丟掉了初心,將市值管理放在了第一位,而不是藥物研發(fā)。
當(dāng)時,阿斯利康必須按照嚴(yán)苛的固定流程開展工作,為的就是節(jié)省成本、增加利潤,然后將利潤用在回購股票這件事上。過去幾年,阿斯利康至少花了數(shù)十億英鎊回購股票,穩(wěn)定市值。至于藥物研發(fā)投入,研發(fā)費(fèi)用率從1999年的19.5%一路下降到2010年的16%。
不僅研發(fā)投入降低,阿斯利康的藥物研發(fā)成功率也不高。咨詢公司InnoThink生物醫(yī)學(xué)創(chuàng)新研究中心2012年的一項(xiàng)分析發(fā)現(xiàn),阿斯利康藥物研發(fā)成功率只有4%,算下來,每種獲得FDA批準(zhǔn)的藥物平均研發(fā)費(fèi)用高達(dá)118 億美元。這樣的表現(xiàn),放在整個生物制藥行業(yè),也是墊底的存在。
在這樣的情況下,阿斯利康的未來搖搖欲墜。好在,阿斯利康找到了一位靠譜的CEO。
2012年10月,Pascal Soriot上任成為阿斯利康新任CEO。Pascal Soriot本想著新官上任三把火,通過大刀闊斧變革來挽救處在懸崖邊上的阿斯利康。
沒成想,變革還沒開始,阿斯利康就迎來了一個巨大的挑戰(zhàn):輝瑞的收購邀約。
400億美元的軍令狀
2014年,輝瑞對阿斯利康發(fā)出極為誘人的收購邀約,收購價從開始的588億英鎊提高到630億英鎊,再到5月19日最終報出694億英鎊(約合1170億美元)的價格。
要知道,這一報價相當(dāng)可觀,已經(jīng)高出其市值的50%,阿斯利康的投資者們也對收購成行相當(dāng)期待。
畢竟,抱住輝瑞大腿的阿斯利康,不用再為業(yè)績擔(dān)心,還能拿到一筆可觀的收入。阿斯利康似乎沒理由這場極具誘惑的收購邀約。
就在所有人都以為,這家百年大藥企的歷史就此結(jié)束時,董事會卻拒絕了輝瑞收購。理由是,他們認(rèn)為輝瑞的報價嚴(yán)重低估了公司的價值。
為了證明阿斯利康的價值遠(yuǎn)高于輝瑞的報價,Pascal Soriot放出豪言,要讓阿斯利康的銷售額在未來十年里翻一番,在2023年?duì)I收達(dá)到450億美元。但在不少人看來,這無異于癡人說夢,畢竟2014年時,阿斯利康的營收僅為265億美元。
毫無疑問,在市場眼中,阿斯利康錯過了一個天大的好機(jī)會。也正因此,輝瑞收購失敗后阿斯利康的股價瞬間下挫10%以上。
時間來到2017年初,Pascal Soriot表示由于現(xiàn)在匯率不穩(wěn)定問題,2023年的營收應(yīng)該在400億美元左右。
雖然營收目標(biāo)降低了50億美元,但大部分人仍不相信阿斯利康做到。畢竟,2017年阿斯利康收入進(jìn)一步降低到了227億美元。
以至于,此后幾年時間里,仍有不少人始終對阿斯利康抱著質(zhì)疑的態(tài)度,認(rèn)為阿斯利康拒絕輝瑞的收購是個錯誤。投資者也用腳投票,阿斯利康股價一直徘徊在低位。
面對外界的質(zhì)疑,阿斯利康選擇用實(shí)際行動證明一切,沒有什么比業(yè)績的增長,更能回?fù)羰袌龅馁|(zhì)疑了。
一場改變命運(yùn)的變革
為了引領(lǐng)阿斯利康的業(yè)績重回增長,Pascal Soriot開啟了一系列大刀闊斧的改革。
比如,加大研發(fā)投入,2013年-2022年阿斯利康研發(fā)投入從18.7%提高到22%;改變重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域,Pascal Soriot上任后將重心轉(zhuǎn)移到了腫瘤領(lǐng)域、罕見病領(lǐng)域;加強(qiáng)并購,390億美元收購亞力兄,69億美元引進(jìn)DS-8201......
不過,在這一系列改革中,最重要的一點(diǎn)或許還是,重新將阿斯利康的藥物研發(fā)帶到了以科學(xué)為導(dǎo)向的道路上。
過去阿斯利康的藥物研發(fā)更多關(guān)注的是,產(chǎn)品的商業(yè)回報,比如產(chǎn)品的市場份額是多少、研發(fā)產(chǎn)品需要花費(fèi)多大成本?在這種研發(fā)方式下,阿斯利康差點(diǎn)錯過一款重磅炸彈藥物。
2011年,由于奧拉帕尼治療卵巢癌二期臨床失敗,且管理層覺得這款藥物的市場不大,所以阿斯利康放棄了這款藥物的研發(fā)。
但在Pascal Soriot上臺后,他仔細(xì)研究了數(shù)據(jù),認(rèn)為奧拉帕尼還有希望,重啟了奧拉帕利的研發(fā)。最終這款藥物獲批上市,2022年,它為阿斯利康創(chuàng)造了26億美元的收入。
這款藥物的成功,除了為阿斯利康帶來了一個重磅炸彈藥物,更重要的意義在于重振了阿斯利康以科學(xué)為導(dǎo)向的藥物研發(fā)方式。
同時,Pascal Soriot還和創(chuàng)新藥物執(zhí)行副總裁Pangalos一起制定了嚴(yán)格的流程來評估候選藥物“五 R 框架”,即正確的目標(biāo)、正確的患者群體、正確的身體組織、正確的安全制度,正確的商業(yè)機(jī)會。
因?yàn)檫@一戰(zhàn)略的實(shí)施,2012-2016年間,阿斯利康因?yàn)榘踩越K止的早期研發(fā)項(xiàng)目數(shù)降到零,藥物從臨床前研究轉(zhuǎn)移到完成后期臨床試驗(yàn)的成功率也從4%提高至20%,達(dá)到行業(yè)平均水平的3倍。
經(jīng)過一系列改革后,2020年阿斯利康營收躋身全球制藥榜第10位;2021年阿斯利康以41%的高增長晉升至第9位;2022年阿斯利康收入達(dá)到 443.5億美元,提早一年兌現(xiàn)了當(dāng)初的豪言壯語。
如今,阿斯利康的市值也突破了2000億美元,相比當(dāng)初的低谷,翻了14倍有余。
不認(rèn)輸?shù)陌⑺估?,?0年時間,向外界證明了困境不是終點(diǎn),而是轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
不存在的失敗終點(diǎn)
都說船大難掉頭,但阿斯利康卻是個例外,處于懸崖邊的阿斯利康,在領(lǐng)頭人Pascal Sorio的指引下,用了十年時間,一步步走出危險的深淵,重新回到舞臺中央,為我們上演了一出逆襲的好戲。
毫無疑問,在阿斯利康奇跡般的翻身背后,凝結(jié)了無數(shù)的努力與冒險。其中,最為重要也是最值得我們借鑒的一點(diǎn)或許是,面對困境時堅(jiān)持下去的勇氣。
當(dāng)時,如果面對輝瑞的收購阿斯利康選擇妥協(xié),那么我們也就無法見證到一個如此激蕩人心故事的發(fā)生。
事實(shí)上,在創(chuàng)新藥的研發(fā)之路上,最不缺的就是失敗與困境。但很多時候,失敗并不意味著藥企的生命就此終結(jié),相反失敗只是一個轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
當(dāng)然,要想失敗成為轉(zhuǎn)折點(diǎn)也是有條件的,那就是對失敗的原因不斷復(fù)盤,找到一條正確的路,然后堅(jiān)持下去。正如阿斯利康,在經(jīng)歷失敗后才發(fā)現(xiàn),藥物的研發(fā)藥始終以科學(xué)為研發(fā)導(dǎo)向,通過不斷優(yōu)化藥物研發(fā)流程,最終得以翻身。
回到國內(nèi)來說,當(dāng)下不少創(chuàng)新藥企業(yè)進(jìn)入了迷茫階段,資金的緊缺、研發(fā)的失敗,都讓不少人對于這些藥企的信心不斷消失,甚至連企業(yè)自己也陷入了焦慮狀態(tài)。
但事實(shí)上,在藥企的發(fā)展過程中,成功與失敗更多是一時的經(jīng)歷,而非永遠(yuǎn)的結(jié)果。行業(yè)波動得越厲害,就越應(yīng)該沉住氣,多做正確的事,唯有如此才有可能獲得翻身的機(jī)會。
最壞的時候,往往也可能是最好的開始。
正如稻盛和夫所說的:當(dāng)遇上難以克服的困難,認(rèn)為“已經(jīng)不行了”的時候,其實(shí)并不是終點(diǎn),而恰恰是重新開始的起點(diǎn)。
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